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企业资产评估需要注意哪些因素?

发表时间:2021-07-30 11:04

企业招引外来出资者,比方风投时,往往都会以高财物点评的办法,价值是企业运营现状与未来的一种量化方式,假如合伙人对企业价值以及运营远景都不行有决心,自然无法脱颖
一、企业资产评估需求考虑的几点因素

1.招引方针

企业招引外来出资者,比方风投时,往往都会以高资产评估的办法,价值是企业运营现状与未来的一种量化方式,假如合伙人对企业价值以及运营远景都不行有决心,自然无法锋芒毕露。

而内部员工进行股权激励的企业财物点评往往都选用低资产评估的处理,既能够体现老板对于员工的信任与奖励,也能体现老板的开展大格式。

2.企业优势(是否稀缺)

物以稀为贵,自古便是商场根本法则。一种产品或技能越稀少,需求就会越激烈。

比方近年来美国等多国对于华为的攻击,要害在于华为5G技能等走在国际前列,能达到该规范的企业很稀缺,要挟到了其他国家的同类企业的开展。

假如你有一项很好的专利技能,而这项技能十分稀缺,那么自然就可能招引许多出资人的重视,企业优势显着,财物点评可高。

一个竞争激烈、同行众多的职业中,企业优势不显着,可替代性强,则很难得到好的资产评估

3.所属职业

一家餐厅的财物点评应该在它投入额的2到4倍左右,而一家互联网公司,则首要考虑用户量、商场占有率、流量、研发成本等;很可观,那么财物点评应该在年营收的5到10倍左右。

职业方针的变动也直接影响到开展企业与企业财物点评,比方在某一段时间内国家重点开展高科技农业,方针企业比较稀缺、可持续性强、同类企业数量有限,那么所属职业的开展远景较大,财物点评相对较大。

而目前传统职业,钢材、出书等,对出资者招引力较弱,企业财物点评往往偏低。

4.收益周期

任何出资人都是奔着预期的收益去出资的,那么回本周期是出资人需考虑的核心问题之一,出资大的企业。

5.企业所在阶段

个阶段是草创时期:刚起步的企业,盈余能力有限或许尚未盈余,公司财物不高,人才团队、商业形式、核心技能等对企业的开展起到要害影响。这时候企业的财物点评需求更多的是快速、招引别人。

第二个阶段是开展上升期:这时公司的商业形式、产品/服务或办理现已成型,企业在业内有了必定的知名度,进入了加速时期。

第三个阶段是安稳开展期:公司经过前期开展,现已开端盈余了。此时需求花大力气推出事务、拓展领域,抢占更多商场份额。

也便是企业现已进入了安稳成长期。假如做的风生水起的话,一般上一轮的风险出资组织就会自动跟投了,而且期望搭上顺风车的新出资组织也会参加,同时还有更多中后期出资组织参加。其出资量级通常是500万-3000万元人民币。

第四个阶段是衰减期:公司运营情况应该现已十分成熟了,构成职业领先,可能现已遇到一些瓶颈,难以打破,进入了具有必定衰减现象的阶段。

企业所在的不同开展阶段,财物点评规范也不相同。

以下列举几种常见的企业财物点评办法:

二、常见的几种企业价值财物点评

办法二、常见的几种财物点评办法

(一)市盈率财物点评法(P/E财物点评法)

1、概念:市盈率=每股市价/每股盈余,或市盈率=每股收市价格/上一年每股税后赢利。市盈率指标核算以公司上一年的盈余水平为根据,其大的缺点在于忽略了对公司未来盈余情况的预测。

2、首要适用的企业是:成绩较安稳的企业,如开展处于中期安稳阶段的企业、公用事业单位(需注意对于一些事务形式特别、事务扩张敏捷但仍然亏损、净赢利只要几十万或每股收益很低的企业、处于转型期等特别情况的高科技公司而言,不再适用,需求灵活应用适宜的财物点评办法)。

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(二)市净率财物点评法(P/B财物点评法)

1、概念:市净率=股价/每股净财物。

2、首要适用的企业是:有很多固定财物且账面资金流较为稳的企业,如银职业、房地产和出资公司等。

(三)现金流折现法(EVA法)

1、概念:把企业的价值核算为企业的未来现金流量折现到当下的价值之和。此法使用的条件是能够合理预期企业未来几年的现金流量、赢利情况及安稳的出资决策,核算办法如下:

EVA经济附加值=税后净营运赢利-财物账面价值×均匀本钱成本=(ROA-WACC)×财物账面价值。

2、首要适用于企业出资,尤其国际出资、金融职业等。

(四)企业价值倍数法(EV/EBITDA)

1、概念:是企业价值(EV)和息税折旧摊销前赢利(EBITDA)的比值。EV/EBITDA和PE都是反映价值与收益比值的指标,其间企业价值倍数用企业价值取代了PE中的市值,用息税折旧摊销前赢利取代了PE中的净赢利。

2、首要适用的企业是:重财物&高杠杆职业。

(五)相对股值法(可比公司法)

1、概念:指根据商场上同类型企业的价值确认自身企业价值的办法。

2、首要适用的企业是:所有企业均可,找准对标企业进行比照,对第三方具有较大的参考价值。步要确认规范价格,即对不同企业的共同点评规范,如市盈率、价格及账面价值比、价格与出售收入比等。

第二步是寻找类似企业,除了上述财政方面的考虑外,还需综合考虑:职业、产品、出售渠道、商场、客户等。第三步是控制根本变量差异的情况下,解说并核算与可比企业的差异。


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